美团要为王兴的无边界烧多少钱

2021-07-24 作者:未知   |   浏览(

在盈利了两年后,美团营业额再度出现变脸。

5月28日,美团公布的2021年一季度财报显示,公司一季度达成营收370.16亿元,同比增长120.9%,高于市场预期,净收益-48.46亿元,同比降低206.90%。

美团的亏损主要来自于革新业务。数据显示,一季度新业务亏损80.44亿元,同比疯涨489.9%。多位行业人士觉得,这部分新业务仍需很多的投入资金且短期内几乎看不到效果。为此,美团也曾在4月底发通知宣布筹备募资100亿USD。

长久以来,王兴一直践行“无边界”。他曾表示,“万物其实是没容易边界的,所以我不觉得要给自己设限。只须核心是明确的——大家到底服务什么人?给他们提供什么服务?大家就会不断尝试各种业务。”

在“无边界”的指导下,美团业务四面开花,这致使公司连续多年处于巨亏状况。

重现亏损的美团,真的可以没边界吗?

盈利两年后 一季度再度巨亏47.67亿元

践行无边界的美团,一直处于高投入期。2015年-2018年,公司净收益分别为-105.19亿元、-57.95亿元、-189.88亿元、-1154.93亿元。经调整后,公司净收益分别为-59.14亿元、-53.53亿元、-28.53亿元、-85.17亿元。2019年,公司净收益14.60亿元,经调整净收益22.70亿元。2020年,美图达成47.08亿元。但美团达成盈利的背后,来自于金融资金投入的公允价值变动收益50亿元,与其他收益净额32亿元。若扣除这部分收益,美团依旧亏损。

2021年一季度,公司达成营收370.16亿元,同比增长120.9%,高于市场预期,净收益-48.46亿元,同比降低206.90%。

虽然整体仍然亏损,但财报显示,美团在传统业务上依然在稳步增长。

美团的收入主要由三部分组成:餐饮外卖、到店酒店及旅游、新业务及其他。今年一季度,餐饮外卖收入205.75亿元,同比增长116.8%,经营溢利11.16亿元,而这项数据2020年同期是亏损7088万元;到店、酒店及旅游业务收入65.84亿元,同比增长112.7%,经营溢利27.48亿元,同比增长304%。

数据上来看,餐饮外卖为美团贡献了大多数营收,而到店酒店及旅游则是美团的“收益奶牛”。支撑营收、盈利双增长的,是不断递增的平台活跃企业和用户。

截至2021年3月31日,美团平台活跃企业数和年度买卖用户数分别增长至710万和5.69亿,两项数据均创历史新高。而单季度5900多万的新增活跃用户,更是让美团超越拼多多、京东、阿里等一众大厂,成为中国单季度用户增量最大的网络平台。这一数据甚至接近2020年全年美团的用户增量。

财报还显示,美团单用户每年平均消费次数上升至30.5次,依据现有些用户数可知,美团截至2021年3月31日的12个月订单量为173.6亿单,较2020年四季度环比增加30.1亿单。作为对比,美团2016-2020五年的新增订单数分别为12亿、25亿、37亿、28亿、20亿。

依据过往财报,美团营收季节性较为明显,2017-2019年上半年营收占全年营收的比率均在40%上下,而2020年这个比率为36.1%。

与这样亮眼的营业额并行的,是其背后透露出的公司进步隐忧。

提升佣金被指“薅羊毛”

2021年一季度,美团餐饮外卖业务收入相较2020年四季度而言,缩水4.47%,但与此同时,外卖业务的价值却环比提高26.47%。

有知名投行剖析师觉得,这体现了美团事实上在首季提高了对外卖企业的佣金比率。

一直以来,针对平台抽佣的问题,企业、骑手与平台之间争议不断。2020年2月开始,就有陆续报道称各地方餐饮协会发函指出美团存在上调佣金、佣金过高等问题,并呼吁平台减少佣金。

而从美团2020年的年报来看,报告期内公司佣金收入达成同比18%的增长,四季度更是同比增长36.5%,这一比率大于同期美团订单量16.3%、33.0%的增幅。行业人士剖析称,这意味着公司平均每笔订单的佣金收入或略有提高。仅通过这一点来看,美团好像并未响应企业们的号召。

针对这一话题,2021年两会上,全国工商联还曾提交议案,建议外卖平台切实减少佣金费率。而在美团发布年报的前夕,国家发改委等28个部门和单位联合引发的《策略》更是需要引导外卖等互联网平台合理优化中小微型企业企业和个人借助平台经营的抽成、佣金等成本。

于是,5月美团对商户费率进行了透明化改革,将粗放的一刀切收费方法转为分条目、阶梯式收费。企业选择美团配送时,3公里以内收“起步价”,在20元、3km以上结合价格和距离“打表计价”,除此之外在天天的低峰期即凌晨到早上6点,晚上21-0点,美团配送也要额外收费。

对此,中信证券研报剖析称,事实上在美团“明确化”修改之后,不同客单价与距离之下对应的最后佣金率都呈现出了上涨的态势,对于低客单价、远距离的企业,佣金增长最高甚至达到50%。

中金公司则指出,美团新的抽佣政策,更可能会致使低客单价、远距离的订单选择企业自配送。

羊毛出在羊身上。有人觉得,美团的新政策将产生连锁反应,企业为了提升收益而拉升客单价,最后本钱还是会落到用户身上,外卖会愈加贵。且如此的规则,更像是美团在对小规模不盈利的小商户进行洗牌,目的是留下高客单的商户。

“本次佣金调整的最后后果是,企业交的钱多了,消费者交的钱多了,而外卖骑手的收入却未必能有明显改变。” 有投行人士在同意媒体采访时表示。

高本钱拓客,社区团购花钱凶猛

财报中另一个亮眼的成绩在于单季新增5900多万用户,傲视其他所有大厂、平台。为什么美团的用户量在一季度会有这样大幅度的增长?

王兴在财报电话会议上讲解道,大部分新用户是来自农村和低线城市的青年,主如果被美团的社区团购服务(美团优选)吸引来的。他还期望美团优选“将来帮大家提供 3-4 亿的新用户”。

为了这批新用户,美团付出了巨大的本钱。2020年7月,美团开始杀入社区团购赛道,并逐步加强投入力度,四季度亏损的60亿元中,有30亿元来自美团优选;而到了2021年一季度,美团新业务亏损80.44亿元,行业人士计算得出,其中,美团优选的亏损幅度在50-60亿元之间。

值得一提的是,美团没公布社区团购业务的具体表现,只不过在电话会中强调该业务“增长出色”,不过当被高盛剖析师问及一季度该业务增长不如去年四季度表现强劲时,美团管理层并未正面回话,只强调了新年的季节性原因导致企业歇业,但元宵节后恢复好。

据媒体报道,一季度美团优选营收大约是2020年四季度的两倍,约12亿元,据此计算,美团为社区团购烧掉的钱或在62-72亿元。考虑到报告期内美团新业务共计营收98.56亿元,公司为新业务累计烧掉的钱约在179亿元,社区团购约占35%-40%。

激增的本钱和成本来自对社区电子商务业务的前期补贴、基础设施建设投入、运营成本、履约本钱与其他有关成本。现在,美团优选已经进入2600 个市县,“基本完成全国覆盖的目的”。

在王兴看来,这是一个千载难逢的机会。他曾对剖析师表示,社区团购一旦挨过了前期痛苦的基建建设期,“就有机会触及大量的用户群体”、“创造新的价值观”。但并非所有人都能认可他的这一说法。

互联网对此的争议一方面源于同角逐对手拼多多的比较:根据通常电子商务平台营收约为GMV的10%,美团优选的GMV约为120亿元,而拼多多旗下的“多多买菜”一季度GMV约108亿元,亏损幅度在25-30亿元之间。

“这表明美团优选的GMV仅比多多买菜多出十几亿,但亏损却超越一倍。而这种数字放到电子商务平台进步过程中,完全可以觉得这个电子商务平台的投入产出比不适合。”香港知名投行剖析师李歆指出。

另一方面则是监管的关注。2021年3月3日,市场监管总局曾对橙心优选、多多买菜、美团优选、十荟团等社区团购平台的不正当价格行为处以150万元的合并罚款。

5月27日,十荟团再遭150万元顶格罚款,同时被需要在江苏地区停业整顿3日,其违法事实包括:通过巨额补贴,以低于拿货本钱价格销售产品的“底价倾销”行为;借助欺骗性的语言、文字等标价,诱导他人与其买卖。

市场监管总局有关发言人对此表示,2020年下半年以来,大型网络平台涌入社区团购市场,借助资金、流量、数据等优势,以低于本钱的价格倾销产品,飞速扩张、“跑马圈地”、抢占市场、无序角逐。这种不正当价格行为,紧急破坏了正常的市场价格秩序,损害了公平角逐的市场环境,给线下社区经济导致冲击,损害了守法合规经营的中小微型企业及个体工商户的利益,长远上也会损害消费者的利益。

行业人士觉得,即便美团可以把社区团购等业务视为新的增长点,短期内的亏损也将难以防止,甚至会愈加大。

处处有美团,处处被约谈

社区团购并非美团旗下唯一遭到监管关注的业务。

4月26日,国家市场监管总局宣布依法对美团推行“二选一”等涉嫌垄断行为立案调查。业内觉得,处罚金额虽不会超越阿里,但也将介于11.48-45.93亿元之间。在美团2020年整体盈利金额为41.74亿元的状况下,处罚不只会给企业的现金流增压,也会一定量上导致企业被分流至角逐对手手中,从而影响美团的餐饮外卖业务增长。

除此之外,在外卖骑手这个群体遭到广泛关注后,日前北京人社局劳动关系处副处长王林亲自体验了一次12个小时的外卖骑手生活,而美团也在不久后就平台从业者保障问题被北京人力社保局约谈。

有媒体经调查发现,美团将骑手拆给第三方后,可以为公司省下巨额的税费和保险费,但与此同时,美团严苛的惩罚手段又压制着骑手的收入,且在大部分第三方承包方不合法、不按标准缴纳社保的状况下,骑手自己权益难以维护。

对此,王兴的回话是:“在短期的将来,大家将积极就购买职员工伤保险方面与政府合作,大家将为所有外卖骑手投保,并在他们工作期间保证他们的安全。”

美团还因屡屡被指存在云数据杀熟的问题出目前了3月广州市监局联合市商务局召开的平台“云数据杀熟”专项调查会上。不少网友指出,会后自己仍难逃被“杀熟”的运势。

网友小弥表示,同样的时间、同样的酒店,三个手机在美团App上预约的金额相差数百元;小贤表示,在和禾谷上点同样的套餐,ios系统比Android贵,老会员比新会员贵;小橙表示,自己常常用美团打车,同样的地址自己打车费23元,朋友的仅为18元;网友小真表示,自己在同一家店点了两次外卖后,再点就比同事贵两块钱……

假如继续追溯,美团所发力的共享充电宝、共享单车等业务,都曾被官媒点名。

处处有美团,处处被约谈,美团是如何陷入如此一种局面的?

“万物其实是没容易边界的,所以我不觉得要给自己设限。只须核心是明确的——大家到底服务什么人?给他们提供什么服务?大家就会不断尝试各种业务。”一度,王兴的“边界论”在江湖流传甚广。

也因此,美团自初创以来就与“亏损”、“花钱”常伴,其进军酒店,逼得几乎一统OTA天下的携程开创者梁建章重新出山;推出美团打车,回收摩拜,与滴滴在出行范围兵戎相见;就连共享充电宝这个并不大的市场,也要与三电一兽“抢蛋糕”。

“只须你能维持高速增长,所有些问题都至少在短期内可以被容忍,被掩盖,或者不会爆发。可能不少问题当时是个问题,你长大十倍、百倍之后它就不是问题了,甚至无需解决它就自然而然地消失了。”王兴曾称。

王兴还说过,“麦克阿瑟有一句话给我印象很深刻:对军人来讲,只有已经死亡的人才能看到战斗的终结。虽然你无需参加战争,但你的义务、你的激情就是在时刻筹备着战斗,只有死亡者才能看到战斗的终点。”

但,无人可以永远攻城而不守城。王兴的老乡张一鸣,已经率抖音短视频大举杀入当地生活范围,直指美团腹地,同样在这一战场上的,还有短视频另一大巨头快手。

而摊子铺得越大,也就意味着摆在美团面前的考验越多。

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