复旦学子IPO敲钟:二手生意,撑起230亿市值

2021-07-24 作者:未知   |   浏览(

陈雪峰带队,从手机收购业务做到230亿元市值——这门二手业务,可能要比想象中大得多。

今晚,八零后复旦学子率队站上了IPO敲钟舞台。

资金投入界6月18日消息,中国最大的二手消费电子商品买卖和服务平台——万物新生(爱收购)集团成功在纽交所挂牌上市,成为中概股ESG第一股。此次IPO发行价为14USD,对应市值35.65亿USD(约合人民币230亿元)。

万物新生背后,是一对复旦师兄弟的创业故事。2011年,已经31岁的陈雪峰联手师兄孙文俊踏入一门被忽略的业务——二手手机收购。一路走来,万物新生过去历一段艰难岁月,陈雪峰一度被资金投入人拒之门外。现在,这位41岁开创者终于斩获生活第一个IPO。

而万物新生的崛起,同样不能离开身后一支资金投入天团。IPO前,万物新生完成超70亿元的筹资,浮现了五源资本、天图资金投入、景林资金投入、达晨财智、凯辉基金、前海母基金、老虎环球基金、启承资本、国泰君安、清爽资本、京东、快手等十余家VC/PE机构和巨头企业的身影。

回望十年历程,陈雪峰在公开信写到,大家从一个看上去容易的手机收购业务出发,“非常幸运,大家不经意之间进入到了如此一个容易被低估的行业。非常长一段时间,大家一度被误解为是一个做手机拆解和提炼金属的公司。”他感慨,创业中“被低估”非常可能并非坏事,不少成功总是都来自于“被低估”。

复旦学子「收垃圾」

从收购旧手机起家,做出230亿市值

爱收购的背后,是一位复旦技术员进阶CEO的逆袭故事。

1980年,爱收购CEO陈雪峰出生于湖北黄石,从小学习成绩出众。他本科就读于同济大学计算机科学专业,之后又在复旦大学计算机系获得硕士学位。2006年,陈雪峰入职上海一家公司担任技术经理,这段经历持续了4年。

爱收购刚开始的创立想法缘于几年前的换物定义。2008年,还在做技术员的陈雪峰看到一则“别针换别墅”的新闻。新闻讲述了一个美国男子通过以物易物的方法,在一年多时间里,用一枚曲别针换来一栋双层别墅一年用权的故事。

彼时,嗅觉敏锐的陈雪峰开始意识到,随着着中国经济的进步,怎么样处置家庭多余物品成为一个问题。于是,“二手”方向的创业想法就如此在陈雪峰脑海中萌发。这一年,他联合复旦校友孙文俊,搭建了以物换物的C2C平台乐易网,当时这个项目还获得来自复旦大学的10万元创业基金。

兼职做了两年之后,2010年陈雪峰开始全职投入网站运营。彼时,公司主要职员是复旦大学的一些兼职学生,这部分人毕业之后也基本都留在了这个团队。然而,当乐易网团队扩张到超越10个人的时候,这个项目却做不下去了。

陈雪峰复盘深思: “这个项目不成功是什么原因主要有三点:第一,我本人是技术出身,做平台的时候期望通过技术方法来达成匹配,但后来被证实困难程度非常高;第二是因为大家市场和用户思维不足,项目脱离了基础;第三是平台买卖量不足,大家忽略了‘别针换别墅’的案例具备偶然性,而且是断断续续用了一年多时间才完成的,对于平台而言,零散的买卖需要没办法支撑起有效订单。”

项目失败一度让团队濒临解散,也让团队重新冷静下来考虑。关起门来认真复盘,陈雪峰觉得二手行业依旧存在机会。苹果手机发布iPhone4后,智能手机的爆款引发了旧版手机用户的换机潮。这让陈雪峰心里暗暗猜度,“手机收购是否会成为一个增长的需要?”

于是,团队将方向瞄准电子商品收购。2011年,爱收购正式在上海诞生。刚开始爱收购只做线上平台,但因为电子商品需要经过专业测试,纯线上方法容易在产品品质和价格方面产生用户纠纷。随之而来的负面评价,如“恶意压价”、“程序不透明”也差点压垮了这个年青的品牌。

危机面前,陈雪峰做出了一个异常艰难的决定——开线下店,搭建线上线下结合的控货体系。2013年12月,爱收购在上海亚新广场开出了第一家店铺。陈雪峰没想到,迈出布局实体店这一步,又差点让他陷入困境。“一家网络公司要去做店铺,那是又苦又累,还被觉得非常蠢的事,基本无人认同。”

正是实体店的布局,让爱收购有能力延伸出新的业务,最后拥有称霸市场的核心竞争优势。以京东携手爱收购塑造的一站式以旧换新服务为例,该服务持续遭到消费者热捧,2020年同比增长超越311%。此后,爱收购的店铺收入占比不断升高,最后甚至达到了总收入的一半。从线上到线下,爱收购构建起一个点、网、面结合的立体式收购场景。

现在,万物新生已然筑成了一个庞大版图,坐拥3C商品C2B收购平台“爱收购”、B2B交易网站“拍机堂”、B2C零售平台“拍拍”,与瞄准国外“AHS DEVICE”四大业务板块,打下了二手3C江湖的大半江山——截至2021年3月末的过去12个月,万物新生集团全平台成交的二手产品超越2610万台,同期全平台GMV总量为228亿元,均位列国内市场第一。

伴随此次IPO,这家二手独角兽的真实状况浮现:招股书显示,2018年至2020年,公司营收分别为32.62亿元、39.32亿元和48.58亿元。并且,公司2020年的整体毛利率为25.7%,这个数字已经比一些手机厂家还高。不过依据招股书统计,在过去的三年里,万物新生累计亏损近14亿元,盈利仍然是这个行业所直面的难点之一。

十年创业,陈雪峰终于率领万物新生敲开了纽交所的大门,成为中概股ESG第一股。上市首日,万物新生发行价14USD,市值230亿元。

第一笔资金投入200万USD

一度无人认同,TS被撕毁两次

一路走来,万物新生背后悄悄集结一支豪华资金投入人队伍。

IPO前,万物新生至少进行了8轮累计超70亿元的筹资,身后浮现了包括五源资本、天图资金投入、景林资金投入、达晨财智、凯辉基金、前海母基金、老虎环球基金、启承资本、国泰君安、清爽资本、京东、快手等十余家VC/PE机构和巨头企业的身影。

其中,万物新生的第一笔资金投入来自五源资本。在乐易网创业历程告一段落之后,陈雪峰萌生了收购二手手机的想法。2011年的一天,他来到了五源资本上海办公室,“他主动联系了大家的同事,大家在五源的办公室见面听了陈雪峰的介绍,他向大家展示的是个低端到几乎大家正常生活里面看不见的业务。”五源资本创始合伙人石建明回忆。

彼时,社交媒体上的创业风潮几乎霸占了所有资金投入人的目光,无人注意到二手电子商务这个不起眼的行业。但陈雪峰的创意切中了石建明的痛点,“我一个人是重度电子商品喜好者,当时也在发愁一抽屉二手手机如何解决。”

首次见面,这位八零后青年激起了五源资本对这个不起眼的市场的兴趣。石建明开始意识到,二手手机是一个巨大的社会问题,同时也是一个巨大的市场,“可以说,是陈雪峰帮大家打开了二手手机收购这个门。”

回想当年,石建明印象最为深刻的是陈雪峰所描述的一个上海不夜城二手交易市场,五源资本团队后来专门去到了这个市场做调查,他发现,“从市场一楼的营业员开始一直访谈到四楼的二手手机批发商,这中间存在着紧急的市场无效。”石建明告诉资金投入界,假如有人可以解决这个社会问题,肯定有很大价值。

但当时爱收购所期望打造的商业模式在海外也没对标公司,二手手机收购这件事也相对低频,要做起来并困难。即便这样,石建明和五源资本还是被眼前这位来自同济本科、复旦研究生毕业的高材生打动了。这在于,陈雪峰想投入巨大的时间精力去做一件短期内看上去不太可靠的事情,也基于双方所打造起来的信赖,与所推荐的相同愿景。

2011年十月,尽管此时的爱收购还只不过一个idea,五源资本依旧出手向陈雪峰团队资金投入了200万USD,这也是万物新生创立以来的第一笔资金投入。在随后的多年里,五源资本一直伴随在陈雪峰的左右给予了不少勉励和支持。

这其中在2013年,刚刚迈出线下门店经营第一步的万物新生迎来至暗时刻,陈雪峰曾回忆:“当时网络企业的流量模式如火如荼,一家网络公司去做店铺,那是又脏、又累还非常蠢,基本无人认同”,甚至与资金投入方已经签订完成的TS(资金投入意向书)还被撕毁了两次。

走投无路之际,五源资本第三给予了陈雪峰团队100万USD的过桥贷款。“今天看着100万USD仿佛不是一个非常大的数字,但在当时是尤为重要的一个支持。”陈雪峰感慨说。

十年相伴,五源资本堪称最坚定的陪跑者,连续押注了万物新生5轮筹资,持股14.0%是其最大VC资金投入方。

背后还有一众知名VC/PE

他们为什么看上二手交易市场

走过至暗时刻,万物新生的筹资日渐打开局面。

2014年左右,天图资金投入开始对“二手业务”模式进行很多研究和调查,在这个过程中扫描到了数码这一垂直品类,万物新生(彼时还叫“爱收购”)由此进入到了天图资金投入的视线中来。

“当时的爱收购恰好处在业务转折点,最初布局线下连锁店铺,那个时候市场上不少机构还不看好连锁,而且彼时正处在智能手机的增量年代,大伙对爱收购的二手电子商品收购模式还存在肯定的误解,觉得是‘收废品的’,而大家对投连锁有经验,双方一拍即合。”魏国兴向资金投入界回忆。而在天图资金投入合伙人李康林看来,陈雪峰是他们很赏析和认同的S级创业人士,契合了天图资金投入心目中最棒企业家的想象。

2015年开始,天图资金投入连续两轮领投了万物新生的筹资,并在后来的筹资中超比率加持。这也让陈雪峰感慨颇深:“天图资金投入后不久,我专程去深圳跟天图CEO冯总(冯卫东)请教过一次,甚至有一年开年会的时候特地请冯总到爱收购针对全员讲了一次品牌策略,这个对大家的帮忙是非常大的。”

现在天图资金投入持股万物新生8.5%,是其第二大财务资金投入人。多年来的成功押注,也为天图资金投入带来数十倍的回报。

到了2016年,万物新生完成了4亿元D轮筹资,资金投入方阵容亮眼,而达晨财智便是领投方之一。“在这个时间点投 中爱收购,除去天时地利,更源于达晨团队对这一赛道深入的察看与准确的判断。”达晨财智大消费与企业服务行业合伙人杨廷辉向资金投入界表示,彼时中国3C消费收购市场将迎来高速增长,产业网络也正跑步进入上半场,正是行业爆发拐点之前的最好资金投入时间。

多年来,达晨财智在二手经济范围布局颇深,除万物新生外,还相继投出了小熊U租、胖虎科技等。达晨财智实行合伙人、总裁肖冰坚定地觉得:“互联网+走向下半场,流量红利已经结束,提供链能力将成为各家的核心差异化能力。所以除去继续做自上而下的行业研究和尽调,一直维持耐心,持有子弹直到那家符合达晨资金投入审美的企业出现,正中红心。”

同样在这轮出手的凯辉基金,后来又在2018年加注。凯辉基金管理合伙人段兰春表示:“万物新生不只为万千用户提供了更好更便利的体验,更是为低碳经济与中国经济可持续进步做出长远努力。大家相信中国二手电子商品买卖和服务市场合蕴含的巨大潜力将进一步深化企业一体化平台下的‘飞轮效应’,也将一如既往支持万物新生如此极具社会责任感的企业。”

而启承资本也是万物新生的另一要紧资金投入方。其实早在2013年,彼时还在京东的启承资本合伙人常斌与陈雪峰就已经相识,他促成了京东和万物新生双赢的策略合作。到了2019年,基于对二手3C买卖市场前景和公司深度布局的持续看好,启承资本又对高速进步中的万物新生追加了资金投入,回报颇丰。

清爽资本也分别于2019年6月和次年9月,参与了万物新生的E轮与E+轮筹资,通过资本与业务层面的多元化合作,伴随和见证了这家独角兽的的成长,现在也迎来收成期。

一个被低估的行业,京东快手也来了

41岁开创者身家25亿

当然,回顾万物新生的筹资历程,京东是必不可少的角色。

第一在业务上,2019年6月万物新生合并了京东旗下的拍拍,补齐了自己B2C业务的弱点,最后形成C2B+B2B+B2C的完整闭环。这是一次强强联合的化学反应,也是万物新生的“逆势翻盘”。

在此之前,拍拍与爱收购已有多年深度业务合作,“非常早就是一家人”。京东集团首席策略官廖建文曾谈到这一合并背后的逻辑:“京东一直看好循环经济的社会革新意义,过去几年来,爱收购与拍拍打造了好的合作基础,是京东生态中协同共赢的标杆。双方通过此次策略合并,将进一步提高二手商品的规范化和流转效率,推进收购处置提供链的透明化和智能化。同时,借用京东在零售、技术、物流、保险等范围坚实的零售基础设施能力,塑造完整的逆向提供链,并形成对外能力输出。”

而在资金上,京东也给予了万物新生巨大的支持。2015年,京东早早出手参与了万物新生的C轮筹资,随后的几轮筹资里几乎都加注。直到今天日,京东成为万物新生的最大股东,持股比率达34.7%。

让人意料之外的是,快手也于2021年加入到了万物新生集团的资金投入方阵营中。这意味着,在有了京东这一核心倚仗后,爱收购终于牵起快手走向五环外,奔向同样对二手手机数码商品需要旺盛的小镇年轻人。

回想31岁时一腔热血杀入这门并不性感的业务,陈雪峰在公开信提到这段往事:十年前,关于方向选择,大家第一定了个原则:"众争之地勿往"。与其跟风,不如去做一个不让人关注但能长期创造价值的事情。最后,团队从一个看上去容易的手机收购业务出发。

创业路上必不可少坎坷,酷爱户外登山的陈雪峰感慨,创业如登山——起起伏伏,穿越迷雾,站上山头,才能看到不同的风景。用他的话来讲,今天的一体化平台商业模式,不是一蹴而就的,而是十年能力积累和十年模式进化的结果。

“以前,我觉得规模越大越好,大业务就是好业务。今天,我觉得健康持久的业务是好业务,能与社会共赢共振的业务是好业务。”而下一个十年,他瞄准的是百亿美金的机会,让这门不性感的业务变得性感起来。

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